[미국주식] FIS 분석 보고서

FIS 분석 보고서

Fidelity National Information Services (NYSE: FIS) - 전문가급 투자 분석

분석 기준일: 2025년 7월 2일

1. 기업 개요

FIS(Fidelity National Information Services)는 1968년 설립된 글로벌 핀테크 기업으로, 금융기관, 기업, 개발자를 위한 금융 서비스 기술 솔루션을 제공합니다. 플로리다 잭슨빌에 본사를 둔 FIS는 Fortune 500대 기업이자 S&P 500 지수 구성종목입니다.

주요 사업 영역

• 뱅킹 솔루션 (Banking Solutions)
• 자본시장 솔루션 (Capital Market Solutions)
• 기업 및 기타 (Corporate and Other)

핵심 서비스

• 코어 프로세싱 및 부가 애플리케이션
• 모바일/온라인 뱅킹
• 사기/리스크 관리 및 컴플라이언스
• 카드 및 리테일 결제

시장 포지션

• 글로벌 금융기술 서비스 선도기업
• 대형 은행 고객 기반 특화
• 높은 반복 수익과 장기 계약 특성

2. 최근 재무 성과 (2025년 1분기)

매출액

$2.5B

+3% YoY (GAAP 기준)

+4% YoY (조정 기준)

조정 EPS

$1.21

+11% YoY

GAAP 희석 EPS

$0.15

지속 사업 기준

주식 환매

$450M

1분기 환매 규모

연간 목표: $1.2B

재무 지표	2025 Q1	2024 Q1	변화율	2025 전년 전망
조정 매출 성장률	4%	-	-	4.6% - 5.2%
조정 EBITDA 마진	37.8%	39.2%	-142bp	40-45bp 확대
조정 EPS 성장률	11%	-	-	9% - 11%

3. 주요 전략적 거래 (2025년 4월)

🔄 역사적 의미의 자산 재편

FIS는 2025년 4월 17일 Worldpay 지분 완전 매각과 Global Payments의 Issuer Solutions 사업 인수를 동시에 발표했습니다.

Worldpay 지분 매각

$6.6B

45% 지분 매각 (세전 가치)

10.5x 2025 예상 EBITDA

2024년 매각가 대비 프리미엄

Issuer Solutions 인수

$13.5B

순매입가격: $12B

9x 2025 예상 시너지 EBITDA

연간 400억 건 거래 처리

예상 시너지

$150M+

3년 내 순 EBITDA 시너지

$125M+ 장기 매출 시너지

$500M+ 첫해 FCF 증가

재무 구조

3.4x

거래 완료 후 총부채비율

목표: 18개월 내 2.8x

$8B 신규 부채 조달

2025년 4월 17일

전략적 의미

이번 거래는 FIS가 비현금 창출 소수지분을 성장하는 반복 수익과 현금흐름을 창출하는 자산으로 전환하는 의미가 있습니다. 신용카드 처리 역량 확장으로 금융기관과의 관계를 심화하고 교차판매 기회를 확대할 예정입니다.

4. 주가 분석 및 밸류에이션

현재 주가 (2025년 6월 30일)

$81.41

EPS: $1.53 (TTM)

P/E 비율: 53.21

애널리스트 목표가

$88.95

+14.88% 상승 여력

21명 애널리스트 평균

추천: "매수"

Price Target 범위

$80-$113

최저: $80.00

최고: $113.00

12개월 전망

밸류에이션

프리미엄

동종업계 대비 높은 P/E

10년 평균 대비 56% 낮음

성장성 대비 합리적 수준

5. 기업 관계 네트워크

6. 경쟁 환경 분석

Fiserv (FISV)

관계: 직접 경쟁사

특징: 글로벌 핀테크 및 결제 서비스 제공업체. 2019년 First Data 인수로 결제 분야 강화

경쟁 분야: 코어 뱅킹, 결제 처리, 금융기관 서비스

Jack Henry & Associates (JKHY)

관계: 틈새 경쟁사

특징: 지역 은행과 신용조합 특화. 맞춤형 솔루션과 고객 서비스 강점

경쟁 분야: 커뮤니티 뱅킹 기술, 코어 프로세싱

Global Payments (GPN)

관계: 전략적 파트너/경쟁사

특징: Worldpay 인수로 머천트 서비스 강화. Issuer Solutions 매각으로 FIS와 협력

경쟁 분야: 결제 처리, 머천트 솔루션

Visa (V)

관계: 네트워크 파트너

특징: 글로벌 결제 네트워크. 낮은 수수료와 광범위한 시장 접근성

경쟁 분야: 결제 네트워크, 프로세싱

Mastercard (MA)

관계: 네트워크 파트너

특징: 글로벌 결제 네트워크. 디지털 보안과 데이터 분석 투자

경쟁 분야: 결제 네트워크, 프로세싱

PayPal (PYPL)

관계: 디지털 경쟁사

특징: 4억 이상 활성 계정. 디지털 지갑과 혁신적 결제 솔루션

경쟁 분야: 디지털 결제, 핀테크 솔루션

7. 최근 뉴스 및 이슈

2025년 6월 20일

자동 혼합 증권 셸프 등록

FIS가 유연한 자본 조달을 위한 자동 혼합 증권 셸프를 등록했습니다.

2025년 6월 13일

연례 주주총회 개최

FIS가 연례 주주총회를 개최하여 주요 전략과 실적을 발표했습니다.

2025년 5월 19일

전략적 자산 교환과 AI 통합으로 '매수' 등급

애널리스트들이 FIS의 전략적 자산 재편과 AI 기술 통합을 긍정적으로 평가하며 매수 등급을 부여했습니다.

2025년 5월 7일

목표주가 상향 조정

UBS가 목표주가를 $81에서 $84로, Stephens가 $90에서 $100으로 상향 조정했습니다.

2025년 4월 17일

변혁적 거래 발표

Worldpay 지분 매각($6.6B)과 Global Payments Issuer Solutions 인수($13.5B) 동시 발표로 주가가 크게 상승했습니다.

8. 향후 전망

📈 성장 동력

디지털 전환 가속화

금융기관의 디지털 전환 수요 증가로 클라우드 및 AI 기반 솔루션에 대한 수요가 확대되고 있습니다.

Issuer Solutions 시너지

신용카드 처리 역량 추가로 기존 직불카드 서비스와의 교차판매 기회가 대폭 확대됩니다.

반복 수익 모델

장기 계약 기반의 안정적인 반복 수익 구조로 예측 가능한 현금흐름을 확보하고 있습니다.

⚠️ 리스크 요인

통합 위험

대형 인수합병 거래의 성공적 통합 실행이 향후 성과의 핵심 변수입니다.

부채 증가

$8B 신규 부채로 인한 레버리지 증가와 이자 부담 확대가 우려됩니다.

경쟁 심화

핀테크 기업들의 혁신적 솔루션과 전통 금융기관의 내재화 움직임이 경쟁을 심화시키고 있습니다.

🎯 투자 의견

추천: 매수 | 목표주가: $88.95 | 상승여력: +14.88%

FIS는 전략적 자산 재편을 통해 비현금 창출 자산을 성장 동력으로 전환하고, 신용카드 처리 역량 확대로 시장 지위를 강화할 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 거래 실행과 통합 과정에서 변동성이 있을 수 있으나, 중장기적으로는 시너지 실현과 시장 점유율 확대가 주가 상승을 견인할 것으로 전망됩니다.